尽管动力煤下游行业逐步复工,但气温明显回升,动力煤需求仍然不旺,中转地及电厂库存充足,动力煤价格稳中走弱,淡季特征明显
全国规模以上煤炭企业补贴后实现利润总额2930亿元，同比增加1110亿元，增长61.1%在警示教育会上，煤矿监管干部表示，坚决不向煤矿提出吃、拿、卡、要的要求，不接受煤矿赠送的礼金、礼品和有价证券，不参与煤矿相关人员邀请的高消费娱乐活动，不利用职务和职权影响向煤矿推销设备，从事中介活动。
据了解，宣威市检察院将与该市纪委联合行动，对举报情况进行及时调查，一经查实，立即处理。双方还将采取有效预防措施，最大限度减少煤炭行业职务违纪违法行为的发生。云南省宣威市检察院近日与该市纪委在煤炭行业联合召开了廉政警示教育会，对全市煤炭行业的全体监管干部和270余名煤矿主进行预防职务犯罪警示教育，并公布了举报电话。煤矿主们则表示，坚持依法生产，接受煤矿安全生产的监管、检查、监察，杜绝向煤炭局班子成员及全体干部职工、煤管所长及全所人员送礼金、礼品和有价证券;对煤炭局、煤管所人员的故意刁难、不给好处不办事等违法违纪行为向相关部门举报云南省宣威市检察院近日与该市纪委在煤炭行业联合召开了廉政警示教育会，对全市煤炭行业的全体监管干部和270余名煤矿主进行预防职务犯罪警示教育，并公布了举报电话。
据了解，宣威市检察院将与该市纪委联合行动，对举报情况进行及时调查，一经查实，立即处理。煤矿主们则表示，坚持依法生产，接受煤矿安全生产的监管、检查、监察，杜绝向煤炭局班子成员及全体干部职工、煤管所长及全所人员送礼金、礼品和有价证券;对煤炭局、煤管所人员的故意刁难、不给好处不办事等违法违纪行为向相关部门举报。我们认为，山西省焦炭行业整合的影响虽然存在一定的不确定性。
但是可以确定的是：一方面，我们原来依据2009年规划测算的2013年行业走出低谷的时间，将由于今年起山西省的大力整合而有所提前（即山西省今年以来的相关会议和拟采取的措施改变了之前的预期）。焦炭期货推出为焦炭企业提供有效的避险工具。焦炭期货的推出，其价格发现功能将对稳定焦炭价格起到重要作用，有利于拓宽焦炭企业的销售渠道，提高焦炭市场的活跃度和流动性，增强我国在国际焦炭市场甚至是焦煤市场的定价权2009年我国焦炭产量占全球61%。行业评级和投资建议我们预计行业将会逐步走出低谷，但我们也不认为行业毛利率一定会恢复至2003年之前水平。
焦炭行业迎来政策利好二季度是钢铁消费的旺季，作为钢铁上游的焦炭行业价格处于相对较高的位置，焦炭期货若在近期推出，将有利于焦炭生产企业高位套期保值。由于行业目前盈利水平极差，估值已经充分反映了各种负面因素，因此，一旦行业走出低谷，即使毛利率无法恢复至较高的水平，但是行业的估值恢复也将具有更大的弹性，这种更大的弹性我们主要是指相对于那种目前盈利水平较高，将来预期更好的行业而言，因此，我们给予焦炭行业看好评级。
我们预期焦炭期货正式挂牌的时间在4月份的可能性较大，将对焦炭企业股价形成短期刺激而在2008年之前，我国出口焦炭占全球贸易量的40～47%。焦炭期货的推出，其价格发现功能将对稳定焦炭价格起到重要作用，有利于拓宽焦炭企业的销售渠道，提高焦炭市场的活跃度和流动性，增强我国在国际焦炭市场甚至是焦煤市场的定价权2009年我国焦炭产量占全球61%。但是可以确定的是：一方面，我们原来依据2009年规划测算的2013年行业走出低谷的时间，将由于今年起山西省的大力整合而有所提前（即山西省今年以来的相关会议和拟采取的措施改变了之前的预期）。
因此，投资的最佳时机是在2011年。焦炭期货推出为焦炭企业提供有效的避险工具。行业整合重组力度加强根据山西省副省长任润厚（原潞安集团董事长、2011年1月23日上任）近期的讲话、召开的相关会议以及近期发布的《山西省焦化行业兼并重组指导意见》（征求意见稿），种种迹象表明今年山西省焦炭行业整合的力度将明显加大。我们预期焦炭期货正式挂牌的时间在4月份的可能性较大，将对焦炭企业股价形成短期刺激。
近两年来国内焦炭市场波动较大，对焦炭企业形成了较大冲击，焦炭期货的推出将有助于完善焦化市场体系建设，帮助涉焦企业建立价格风险回避机制，并促进焦化产业链的可持续发展。由于行业夹缝中生存的属性难以改变，我们判断未来行业走出谷底，毛利率可大致恢复在15%左右。
因此，我们预计焦炭行业走出低谷的时间很可能提前至2012年，那么2011年就是处于行业最差到行业逐步好转的过程当中。行业评级和投资建议我们预计行业将会逐步走出低谷，但我们也不认为行业毛利率一定会恢复至2003年之前水平。
由于行业目前盈利水平极差，估值已经充分反映了各种负面因素，因此，一旦行业走出低谷，即使毛利率无法恢复至较高的水平，但是行业的估值恢复也将具有更大的弹性，这种更大的弹性我们主要是指相对于那种目前盈利水平较高，将来预期更好的行业而言，因此，我们给予焦炭行业看好评级。行业内建议关注安泰集团和开滦股份。焦炭行业迎来政策利好二季度是钢铁消费的旺季，作为钢铁上游的焦炭行业价格处于相对较高的位置，焦炭期货若在近期推出，将有利于焦炭生产企业高位套期保值。焦炭价格波动较大，目前各地焦炭价格基本由当地行业协会组织企业进行协商，然后以出台指导价格的形式进行确定。行业可以预见的催化剂有：《山西省焦化行业兼并重组指导意见》正式稿预计很快发布，未来半年内预计是焦炭期货和山西省的整合措施、进度等密集利好消息。我们认为，山西省焦炭行业整合的影响虽然存在一定的不确定性。
另一方面，行业已经处于最差阶段（毛利率接近0%），最坏的可能是继续维持在目前的水平（扩大亏损幅度的可能性较小，因为维持不下去的企业会被淘汰、规模大的企业会采取延长结焦时间等方式来降低开工率），而山西省加大整合力度明确了行业将走出谷底这一方向，即便存在不确定性，但方向是明确的，基于这两点，我们认为行业目前具有战略性建仓的机会。此外，焦炭期货推出也有助于稳定焦炭价格
公司去年上半年在河南省内进行了大规模资源整合,整合矿地质储量1.7亿吨,可采储量5335万吨,其中绝大部分已完成工商登记。在河南省资源整合主体中,神火股份对整合矿技改进度较快,预计今年将率先释放部分产能。
年初以来,国内无烟煤价格经历了1月和3月两次提价,提价后比去年均价上涨约17%。神火股份今日公布2010年年报。
报告期内,公司共完成主营业务收入169亿元,同比增长59.36%;完成归属上市公司股东净利润11.59亿元,同比增长92.87%,基本每股收益1.1元;2010年度分红方案为每10股派送6股并送现金红利2元。此外,公司去年收购氧化铝企业汇源铝业后,对其原有生产线进行了处置,该部分资产损失计提约8400万元。无烟煤类上市公司是现阶段我们最为看好的品种。从今年开始,公司煤炭业务除整合矿有部分增量外,薛湖矿、泉店矿和梁北矿将逐步达产或扩产。
2011年第三季度,公司600MW自备电厂有望投入试运行,如果加上公司原有发电能力,届时公司电解铝业务用电自给率可达70%,单位用电成本将下降至0.4元/度。假设梁北矿于今年四季度开始逐渐扩产,未来两年整合矿产量逐渐释放,预计神火股份2011-13年每股收益为1.57元、2.07元和3.05元(未摊薄),维持推荐评级,强烈建议关注。
煤炭分部去年完成主营业务收入52.6亿元,营业利润率达到51.64%。梁北矿正在进行240万吨/年的扩产证照换领,如该矿扩产得到发改委批准,将大幅提高神火股份的煤炭销售毛利率。
神火股份去年生产煤炭711万吨,同比增长24.3%。梁北矿目前设计产能为90万吨,产量仅占神火股份总产量17%,但2010年该矿净利润超过5亿元,占公司整体利润43%。
电解铝业务去年表现不佳,尽管公司去年电解铝产品合计生产40.5万吨,但由于河南省调整工业用电价格至0.57元/度,导致公司电解铝成本迅速上升,电解铝业务出现亏损项目公司注册资本5000万元，其中大同煤业以现金出资2550万元，占项目公司注册资本的51%。据了解，此举是基于内蒙古准格尔旗投资环境及投资条件的变化，按照投资效益最大化、上大放小的原则，投资梵王寺矿井从规模和效益上更有利于大同煤业的长远发展。同煤集团已就梵王寺煤矿取得矿产资源勘查许可证。
与此同时，大同煤业决定退出此前投资的准格尔旗召富煤炭有限责任公司和准格尔旗华富煤炭有限责任公司。2008年1月30日，大同煤业决定分别以2.95亿元和3.88亿元收购王福厚持有的召富公司80%股权和华富公司80%股权。
大同煤业（601001）今日公告称，公司拟与控股股东大同煤矿集团有限责任公司合资设立梵王寺煤矿项目公司，负责梵王寺煤矿项目筹建及后续建设运营。截至2010年11月30日，大同煤业就上述两项目实际共支出各类资金款8.28亿元，而王福厚退还公司的款项合计约为8.29亿元。
大同煤业表示，该投资可增加公司的煤炭储量，提升公司煤炭产能，同时增强公司煤炭主业经营规模和盈利能力，提高资金使用效率和投资收益，有利于提高公司在资本市场的竞争力。梵王寺煤矿项目总投资暂定47.27亿元，其中矿井项目投资41.78亿元，选煤厂项目投资5.49亿元。
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